近年來(lái),隨著市場(chǎng)風(fēng)口的輪動(dòng),不少上市公司也逐熱跟風(fēng),繼新能源、光伏、白酒、半導(dǎo)體等領(lǐng)域之后,算力行業(yè)近年來(lái)成為上市公司跨界投資并購(gòu)的熱點(diǎn)。
算力成上市公司追逐熱點(diǎn)
隨著人工智能新一輪發(fā)展浪潮的涌現(xiàn),算力需求不斷增長(zhǎng),算力賽道熱度持續(xù)升溫,吸引了投資的不斷涌入。近兩年算力行業(yè)成為上市公司的追逐熱點(diǎn),部分公司耗資億元乃至十億元以上投資算力,甚至將原有業(yè)務(wù)售出,全力“押注”算力賽道。
9月24日,錦龍股份披露了重大資產(chǎn)出售報(bào)告書(shū)(草案),公司公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓持有的東莞證券20%的股權(quán)交易對(duì)方為東莞金控和東莞控股,錦龍股份分別向東莞金控和東莞控股轉(zhuǎn)讓持有的東莞證券12.9%和7.1%的股權(quán),總交易價(jià)款為227175.42萬(wàn)元。根據(jù)錦龍股份今年4月22日發(fā)布的公告,公司擬與賽富建鑫、九章云極成立項(xiàng)目公司在廣東地區(qū)合作開(kāi)展智算中心建設(shè)及運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù),智算中心總投資規(guī)模不超過(guò)10億元。該公司稱(chēng),本次投資意在推動(dòng)公司業(yè)務(wù)逐步轉(zhuǎn)型,提升公司未來(lái)的營(yíng)收能力和盈利能力,為公司及公司股東創(chuàng)造更多價(jià)值。
不只是錦龍股份,今年宣稱(chēng)投資算力的還有福鞍股份、華鐵應(yīng)急、群興玩具等多家上市公司,算上去年的鴻博股份、錦雞股份、蓮花控股等公司,去年以來(lái)宣稱(chēng)投資算力的上市公司合計(jì)已有一二十家。
6月20日,福鞍股份公告稱(chēng),公司已完成合資公司的設(shè)立工作,并取得了注冊(cè)登記證明文件。公司此前披露稱(chēng),擬設(shè)立合資公司共同開(kāi)拓AI算力租賃服務(wù)業(yè)務(wù)。公司擬持有合資公司71.00%的股權(quán),按照出資比例計(jì)算,公司擬對(duì)外投資約24850萬(wàn)元。5月6日,主營(yíng)業(yè)務(wù)為建筑支護(hù)設(shè)備租賃、高空作業(yè)平臺(tái)及地下維修維護(hù)設(shè)備等各類(lèi)工程設(shè)備租賃與服務(wù)的華鐵應(yīng)急公告稱(chēng),公司擬投資10億元開(kāi)展智能算力業(yè)務(wù),通過(guò)向客戶(hù)提供GPU級(jí)的高端算力資源租賃及增值技術(shù)服務(wù)取得收益;2月27日,家居廠商恒林股份披露稱(chēng),公司計(jì)劃開(kāi)展算力服務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù),培育公司新的增長(zhǎng)業(yè)務(wù),擬耗資39879.28萬(wàn)元現(xiàn)金收購(gòu)恒升智算100%股權(quán),并向算力服務(wù)器供應(yīng)商南京坤前支付采購(gòu)尾款;1月19日,主營(yíng)業(yè)務(wù)為酒類(lèi)銷(xiāo)售、自有物業(yè)租賃及運(yùn)營(yíng)、物業(yè)管理服務(wù)的群興玩具披露公告,公司擬耗資2.76億元向中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)浙江有限公司采購(gòu)算力服務(wù),擬進(jìn)入算力租賃行業(yè)。
監(jiān)管持續(xù)關(guān)注問(wèn)詢(xún)
記者注意到,多家上市公司在宣稱(chēng)跨界進(jìn)入算力賽道之后,均收到了來(lái)自交易所的監(jiān)管問(wèn)詢(xún)函。
此前,華鐵應(yīng)急收到了上交所下發(fā)的問(wèn)詢(xún)函。上交所指出,華鐵應(yīng)急本次擬投資的智能算力業(yè)務(wù)屬于新業(yè)務(wù),與公司現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān),要求公司補(bǔ)充披露新業(yè)務(wù)人員和技術(shù)儲(chǔ)備具體情況、新業(yè)務(wù)未來(lái)開(kāi)展模式及盈利模式、公司是否具備相關(guān)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)資質(zhì)等。同時(shí),根據(jù)公司2024年一季報(bào),華鐵應(yīng)急賬面貨幣資金規(guī)模遠(yuǎn)不足以覆蓋債務(wù)規(guī)模,同時(shí)公司設(shè)備租賃業(yè)務(wù)和算力租賃業(yè)務(wù)均為資本密集型業(yè)務(wù)。上交所要求該公司補(bǔ)充披露新業(yè)務(wù)開(kāi)展所需資金的安排統(tǒng)籌情況,說(shuō)明本次投資事項(xiàng)決策是否審慎、是否有利于保護(hù)上市公司及投資者利益。
華鐵應(yīng)急隨后回復(fù)了上交所的問(wèn)詢(xún)函,稱(chēng)公司主要通過(guò)融資租賃方式(該模式可簡(jiǎn)單理解為按揭貸款,一般按月/季分期支付本金及利息)采購(gòu)硬件設(shè)備,并將相關(guān)設(shè)備部署至指定的智算中心機(jī)房后,向客戶(hù)提供包括但不限于裸金屬、虛擬化等形式的算力。現(xiàn)階段,公司以裸金屬交付的形式向客戶(hù)提供算力租賃服務(wù),不涉及提供其他相關(guān)專(zhuān)業(yè)技術(shù)支持,并按月/季收取相應(yīng)費(fèi)用。“開(kāi)展智能算力業(yè)務(wù),有利于提高公司的盈利能力和可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。”華鐵應(yīng)急在問(wèn)詢(xún)函回復(fù)中表示。
今年年初,群興玩具收到了深交所下發(fā)的關(guān)注函。深交所要求該公司說(shuō)明開(kāi)展算力租賃業(yè)務(wù)的可行性,本次決策是否審慎合理,是否有利于提升公司經(jīng)營(yíng)能力,是否存在蹭“算力租賃”熱點(diǎn)概念的情形。今年2月宣布跨界算力的染料行業(yè)企業(yè)安諾其也收到了深交所的關(guān)注函,被要求說(shuō)明跨界涉足新業(yè)務(wù)的原因、必要性以及是否存在炒概念、蹭熱點(diǎn)的情形。
投資成果仍待時(shí)間檢驗(yàn)
不少公司在公告中表示,跨界投資普遍都是為了推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型或者拓展業(yè)務(wù),以提升公司未來(lái)的營(yíng)收能力和盈利能力。不過(guò),包括光伏、半導(dǎo)體、算力等新領(lǐng)域均屬于資本密集型業(yè)務(wù),短期內(nèi)難見(jiàn)成效,再加上經(jīng)營(yíng)層面和外部環(huán)境等因素,從半年報(bào)和最新動(dòng)向來(lái)看,上市公司這些領(lǐng)域投資成果仍待時(shí)間檢驗(yàn)。
9月13日,此前宣布開(kāi)展算力業(yè)務(wù)的蓮花控股回復(fù)了上交所下發(fā)的《關(guān)于蓮花控股股份有限公司股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃相關(guān)事項(xiàng)的問(wèn)詢(xún)函》,公司披露了在宣布投資算力一年之后,子公司浙江蓮花紫星智算科技有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“蓮花紫星”)的算力業(yè)務(wù)開(kāi)展實(shí)際情況和業(yè)績(jī)情況。盡管蓮花控股上半年?duì)I收凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)“雙增長(zhǎng)”,但公司的算力業(yè)務(wù)仍處于虧損狀態(tài)。公告顯示,2023年11月,公司成立蓮花紫星開(kāi)展智算科技業(yè)務(wù),實(shí)繳注冊(cè)資金1.2億元。2024年1至8月,蓮花紫星營(yíng)業(yè)收入為3515.56萬(wàn)元,凈利潤(rùn)為-398.13萬(wàn)元。由于設(shè)備折舊及利息費(fèi)用較高,蓮花紫星截至2024年8月仍然處于虧損狀態(tài),2024年全年能否實(shí)現(xiàn)盈利仍具有較大不確定性。
去年8月宣布投資AI算力的錦雞股份業(yè)績(jī)也不樂(lè)觀。2024年半年報(bào)顯示,上半年公司營(yíng)業(yè)收入同比下降4.1%,歸屬于公司股東凈利潤(rùn)766.22萬(wàn)元,同比下降59.13%。對(duì)于業(yè)績(jī)下降,公司稱(chēng)原因之一是受未投入生產(chǎn)固定資產(chǎn)折舊增加及短期借款費(fèi)用增加導(dǎo)致管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用同比大幅增加,報(bào)告期凈利潤(rùn)同比大幅下滑。公司披露,算力業(yè)務(wù)方面,截至6月末,公司已完成了近1600P商業(yè)智算設(shè)備的購(gòu)置和算力網(wǎng)絡(luò)的組網(wǎng)及調(diào)測(cè)工作,開(kāi)發(fā)上線了算力運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)平臺(tái),在完成部分設(shè)備組網(wǎng)的基礎(chǔ)上,開(kāi)始正式服務(wù)客戶(hù),另有部分客戶(hù)正處在設(shè)備調(diào)測(cè)階段。
業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示,上市公司的跨界投資并購(gòu)要量力而行,投資者也不要盲目追捧。經(jīng)濟(jì)學(xué)者、允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春表示,對(duì)某個(gè)領(lǐng)域集中扎堆的跨界行為,監(jiān)管層和投資者都應(yīng)予以足夠重視和謹(jǐn)慎。投資者不能盲目追捧跨界并購(gòu),要提高警惕,全面甄別。
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